晨会纪要

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【量化】基金产品研究：军工龙头ETF（512710）配置价值显现军工龙头ETF 目前价格略高于今年基本面价值，业绩透支合理，具备较高的配置性价比。通过军工龙头ETF 成份股基本面定价分析，可以发现，基于2023 年4 月25 日数据，军工龙头ETF2022~2025 年基本面价值对应每份分别为0.47、0.65、0.83 和1.06 元/份，4 月25 日收盘价为0.665 元/份，略高于今年的基本面价值。

【量化】金融产品研究：公募FOF 及基金投顾策略重仓债券基金特征分析为更好地分析公募FOF 基金和基金投顾策略的管理人更青睐具备哪些特征的债券型基金，本文使用公募FOF 基金2022 年年报以及基金投顾策略同期的持仓数据，从多维度分析其特征，最后尝试挖掘还有哪些标的符合类似特征但尚未重仓，进一步丰富机构持仓多样性。

【宏观】全面实现不动产登记释放信号而政策实施条件依然不具备：房产税全面落地尚需时日

全面实施不动产登记是房产税征收的必要条件，但当前经济环境尚不具备实施条件。预计房产税政策不会在短期内全面落地。

【医药生物】澳华内镜（688212.SH）2022 年报及2023 年一季报点评：

2023Q1 恢复快速增长，AQ-300 临床反馈良好

公司公告2022 年年报，2022 年实现营业收入4.45 亿元，同比增长28.3%；实现归母净利润0.22 亿元，同比下降61.9%。公司公告2023 年一季报，实现营收1.25 亿元，同比增长53.8%，实现归母净利润0.17 亿元，同比增长385.7%。AQ300 临床反馈良好，预计今年贡献明显增量。预计未来三年EPS为0.59/1.00/1.54 元，给予“买入”评级。