养老理财试点产品首发在即！四家机构摩拳擦掌

首批养老理财产品又有新进展。近日，建信理财表示，养老理财产品试点方案已获监管部门批复，完成备案，将于近期在建行及招行双渠道发行。

记者关注到，中国银保监会于今年9月发布《关于开展养老理财产品试点的通知》(下称《通知》)，划定工银理财、建信理财、招银理财和光大理财四家银行理财子公司在四个城市进行养老理财试点。有业内机构建议，对于养老理财产品，投资者要考虑自身养老需求、资金情况，并结合自身风险偏好关注养老理财产品的风险收益特征，选择与风险情况相匹配的养老理财产品进行投资。

嵌入定投、分红、申赎场景等功能

据了解，建信理财将在首批发行产品中同时试点封闭式和开放式产品，兼顾单笔购买和小额定投模式，补偿各类养老需求;嵌入定投、分红、申赎场景等人性功能，提升养老体验等。工银理财方面曾提到，首只养老理财产品将试点五年期限封闭运作产品，并采用公募的方式发行。

银保监会于今年9月发布的《通知》提出，结合国家养老或金融领域改革试点区域，选择“四地四家机构”进行试点，即工银理财在武汉和成都、建信理财和招银理财在深圳、光大理财在青岛开展养老理财产品试点。试点期限一年。试点阶段，单家试点机构养老理财产品募集资金总规模限制在100亿元以内。

在国新办举行的三季度银行业保险业数据信息暨监管重点工作发布会上，银保监会首席检察官王朝弟透露，养老理财试点相关产品已经进入报备阶段，可能于10月底或11月初在“四地四机构”跟广大消费者见面。

记者关注到，《通知》要求，试点理财公司制定的养老理财产品试点方案，报经银保监会相关机构监管部门认可后，应按照公募理财产品信息登记要求，于销售前10个工作日，在银行业理财登记托管中心“全国银行业理财信息登记系统”进行产品登记。不过，记者在银行业理财登记托管中心查询，目前暂无与“养老”相关产品的登记信息。

对于养老理财产品，中国理财网曾发布文章建议，投资者需根据自身实际情况进行选择。首先要考虑自身养老需求，判断是否需要进行长期养老投资。其次，要考虑自身的资金情况，选择适合自己的投资方式。最后，还要结合自身风险偏好关注养老理财产品的风险收益特征，选择与风险情况相匹配的养老理财产品进行投资。

目前养老理财产品同质化严重，未体现“养老”属性

事实上，部分银行和银行理财子公司已在布局养老理财产品市场。据普益标准数据统计，截至2021年10月，市场上共发行了119744款银行理财产品，养老理财产品仅有406款，占比不足百分之一。这些养老理财产品中，有198款来自理财子公司，招银理财发行了152款，整体占比达到48.76%。

从投资期限来看，银行发行的养老理财产品多以中短期为主，其中6个月(不含)～1年(含)产品居多，占比高达45.07%，其次是1年(不含)～3年(含)产品占比28.82%。而3年(含)～5年(含)及5年以上产品数量较少，占比分别为6.40%、2.46%。

普益标准研究员常菊指出，目前银行发行的养老理财产品性质差异不大，除了冠以“养老”之名外，其投资门槛、投资期限、资产投向以及收益率、申赎规则等方面与市场上大多数理财产品并无本质区别，存在较为严重的同质化问题。另外，从产品实际运作来看，这些养老理财产品并未体现养老特征和目标，也未明确界定以中老年客群为特定销售对象，并没有真正体现出“养老”的属性。

记者注意到，监管机构曾要求，规范养老理财产品名称使用，持续清理名不符实的“养老”字样理财产品，同时开展业务创新试点，大力发展真正具备养老功能的专业养老产品。

“未来养老理财产品在产品设计上，可以适当延长产品期限，完善产品的申赎制度，设计市场化、人性化的申赎规则，要有灵活的赎回机制，能够一定程度上满足客户的流动性需求，但同时也要保证资金投资运作的长期性，允许客户提前退出产品，设置一定的提前赎回费率，引导客户长期持有养老理财产品。”普益标准研究员杨怡璇建议，完善养老第三支柱的税收激励政策，给予养老理财一定的税收优惠，能够激发居民储存养老金的积极性等。

（记者 王楚涵）